Цивилизация
Центробанк намерен кардинально изменить правила игры на российском рынке Forex. Служба Банка России по финансовым рынкам (СФР) планирует ввести ограничения на размер кредитного плеча, предоставляемого форекс-брокерами российским клиентам.
Сейчас доступ на рынок Forex осуществляется через брокерские компании, которые позволяют любому желающему, зарегистрировавшись и открыв торговый счет, проводить операции купли-продажи на валютном рынке. Котировки валют на таком рынке формируются без ограничений или фиксированных значений, основная цель инвестора — получение прибыли от перепродажи валюты.
При этом система торговли позволяет использовать кредитное плечо, то есть торговать суммой в разы больше своего капитала.
Например, при кредитном плече 1 к 100 трейдер может открыть позицию на $100 тыс. со скромным депозитом в $1000. В некоторых форекс-компаниях этот показатель доходит до 1 к 2000. Это означает, что для покупки лота в 200 тыс. у.е. клиенту понадобится только $100 собственных средств. Сейчас регулятор планирует подготовить и утвердить методику расчета плеча в зависимости от волатильности валютной пары.
Эксперты указывают, что использование огромного по меркам фондового рынка кредитного плеча увеличивает риски в несколько сот раз. Кроме того, объемы торгов за счет использования кредитного плеча некоторыми игроками доходят до астрономических размеров.
«Мы оцениваем объем российского рынка в $400 млрд в месяц», — говорит «Газете.Ru» генеральный директор «Альпари» Борис Шилов.
Популярность Forex в России пришлась на начало 2000-х годов, однако его правовой статус в российском законодательстве до сих пор остается неясным. «Сейчас рынок Forex в России находится в правовом вакууме, — говорит «Газете. Ru» член правления ЦРФИН по внешним коммуникациям Ульяна Власенко. — Форекс-компании вынуждены в основном работать в России через иностранные юрисдикции, для этого они регистрируют компании и получают лицензии за рубежом. Зачастую компании, оказывающие услуги российским гражданам, имеют российскую регистрацию и выступают как консалтинговые».
Отсутствие правовой базы не позволяет провести оценку объемов российского рынка Forex. «Сложно оценить реальный размер рынка, так как в силу отсутствия законодательства у компаний нет обязательств раскрывать информацию о своей деятельности, — отмечает Власенко. — По предварительным оценкам, около полумиллиона человек в России сейчас торгуют на Forex. Однако корректной информации о среднем размере депозита клиентов, а также их финансовых результатах нет».
Отсутствие четких «правил игры» делает российский рынок Forex непрозрачным и слабоконтролируемым. Частные трейдеры жалуются на качество оказанных услуг, а также на недобросовестную работу некоторых форекс-брокеров, пользующихся сложившимся в России правовым вакуумом. Так, некоторые пользователи социальной сети для трейдеров Smart-lab обвиняют ряд российских форекс-брокеров в «подкручивании» котировок в торговых терминалах Metatrader, а также агрессивной рекламной кампании, проводимой брокерами для того, чтобы привлечь неквалифицированных инвесторов. Официально играть на этом рынке могут совершеннолетние граждане. Но некоторые пользователи Smart-lab указывают, что зачастую клиентами могут стать и подростки. Дело в том, что компании далеко не всегда требуют подтверждения паспортных данных.
Кроме того, некоторые недобросовестные форекс-брокеры играют против своих же клиентов. Это информация появилась в частности в газете «Коммерсантъ» со ссылкой на презентацию одной из компаний второго эшелона. Так, в своей презентации для потенциальных инвесторов компания перечисляет возможности игры против собственных клиентов с помощью «задержки открытия и закрытия рыночных ордеров, задержки исполнения отложенных ордеров и задержки установки отложенных ордеров».
Впрочем, ограничивать доступ неквалифицированных инвесторов на рынок регулятор пока не планирует. «Мы пришли к выводу, что, наверное, неправильно загонять Forex в тень и сказать, что этот Forex доступен только квалифицированным инвесторам», — сказал глава СФР Сергей Швецов. СФР уже не раз пыталась ввести правовое регулирование на этом рынке. Ранее регулятор заявлял, что планирует обязать форекс-компании в своей рекламе раскрывать информацию о том, как быстро в среднем клиент теряет сбережения.
По итогам регулирования может произойти консолидация сектора, а ряд игроков и вовсе уйдут с рынка. Пока же в сложившихся условиях ряд крупных российских форекс-компаний пытаются самоорганизоваться через присоединение к саморегулирующимся организациям, таким как ЦРФИН. Предполагается, что мегарегулятор должен будет выдавать лицензии брокерам на ведение деятельности на рынке Forex, а СРО будет мониторить деятельность брокерских компаний на рынке. «Задачей таких ассоциаций является арбитраж между клиентами и форекс-компаниями, — говорит «Газете.Ru» Ульяна Власенко. — В основном ЦРФИН получает больше вопросов о деятельности компаний, нежели претензий в их адрес.
Часто обращения поступают в адрес компаний, которые не являются членами СРО. В частности, ЦРФИН в последнее время задают много вопросов о компании, работающей под брендом MMCIS, поскольку, как известно, на Украине у компании, входящей в эту группу, была отозвана лицензия на ведение деятельности на фондовом рынке».
Другим вариантом интеграции в российское правовое поле является проект ряда компаний по интеграции рынка Forex и российской фондовой биржи. «Проект FX+ позволяет объединить преимущества форекс-трейдинга и биржевых торгов, — говорит «Газете.Ru» генеральный директор «Альпари» Борис Шилов. — В рамках проекта создана новая модель дилингового обслуживания, благодаря которой частные инвесторы получили возможность торговать на условиях рынка Forex с регистрацией сделок на ЗАО «Биржа «Санкт-Петербург». Деятельность компании регулируется — контроль осуществляется Федеральной службой по финансовым рынкам». Такой подход решает некоторые проблемы, связанные с рынком Forex, в частности, усиливается контроль над честностью исполнения сделок форекс-компаниями. Также решается вопрос налогообложения доходов от торговли на Forex, который представляет серьезную проблему для частных трейдеров, обязанных по закону платить 13- или 30-процентный налог с доходов физических лиц.
